С ростом ключевой ставки прибыль крупных компаний стала ощутимой даже от коротких размещений остатков на счетах.
Если раньше, чтобы получать 20% годовых, нужно было заморозить деньги на несколько месяцев, то сейчас банки предлагают такие ставки по вкладам на несколько дней, а то и по овернайтам.
Но есть инструмент, с которым бизнес может получать прибыль на уровне или выше ключевой ставки. При этом он:
- низкорисковый,
- краткосрочен,
- с заранее известной и неменяющейся доходностью.
Речь про биржевой (не банковский!) овернайт* — краткосрочные сделки РЕПО с центральным контрагентом с клиринговыми сертификатами участия. Звучит сложно, но на деле для бизнеса все проще пареной РЕПО репы.
Это относительно новый инструмент, поэтому расскажем о нем подробнее: на примере биржевого овернайта от Т-Банка и в сравнении по нескольким критериям с традиционными вкладами.
Ставка
Ставки по традиционным депозитам для юрлиц в декабре 2024 доходят до 22-23%. Но, как правило, подобные условия распространяются на длительные размещения, с запретом на пополнения и частичное изъятие.
Морозить десятки миллионов на несколько месяцев готовы не многие, поэтому приходится либо соглашаться на ставки существенно ниже, либо искать другие решения.
По биржевому овернайту в Т-Банке ставка может быть выше ключевой, поскольку она меняется в силу ожиданий участников рынка. Так, например, в середине ноября 2024 года ставка по вкладу на 2 дня составляла около 16%, а на биржевом овернайте — превышала 20%.
- Ставка известна заранее, не может измениться в течение срока размещения.
- У крупных клиентов, размещающих от 10 млн рублей, будут особые условия.
Сроки
На биржевом овернайте в Т-Банке средства в рублях можно разместить на 1, 7, 14, 30 или 90 ночей. Не такой большой разлет, как у вкладов, но вариативнее, чем у обычного банковского овернайта.
Деньги с процентами автоматически возвращаются в день расчетов в 04:00 мск.
Безопасность
С депозитами все максимально просто и прозрачно в плане безопасности: разместили —> вернули деньги с процентами. Да еще и застрахованы АСВ на 1,4 млн рублей.
Биржевые инструменты могут ассоциироваться с риском, но овернайт работает не с акциями или другими высокорисковыми бумагами.
- При биржевом овернайте вы даете деньги в долг другим участникам рынка, а в качестве залога получаете клиринговые сертификаты участия (КСУ). При этом сумма размещения обеспечена в полном объеме.
- Когда подойдет срок, гарант исполнения сделки — Национальный Клиринговый Центр, входящий в группу Мосбиржи — независимо от рыночных условий выкупает у вас КСУ и возвращает вам вложенные деньги с процентами.
Отметим, что количество корпоративных клиентов брокерских компаний, заключавших сделки РЕПО на денежном рынке Московской биржи, в первом полугодии 2024 года выросло в четыре раза.
- При этом объем операций РЕПО с КСУ только в сентябре составил 33,4 трлн рублей.
По результатам исследования, проведенного Т-Инвестициями и Т-Бизнесом в период с февраля 2023 по февраль 2024 г. среди клиентов, средний чек однодневного овернайта — 30-50 млн рублей.
Сумма
По депозитам в разных банках — разные условия. В Т-Банке, например, минимальная сумма вклада — 100 000 ₽.
На биржевом овернайте в Т-Банке минимальная сумма размещения — тоже 100 000 ₽. Или эквивалент в юанях.
Ограничений на максимальную сумму для биржевого овернайта нет.
Ограничения
Изъяны вкладов ясны: чтобы получить максимальную доходность по депозиту, нужно не снимать деньги и не пополнять его. При досрочном выводе проценты не выплачивают или выплачивают частично. Но он более понятен для любого бизнеса.
Биржевой овернайт в Т-Банке — это инструмент компаний на ОСН, потому что платить налог нужно только с дохода по овернайту. А вот бизнесу на упрощенке придется платить налоги со всей суммы размещения.
И о главном барьере мы должны предупредить всех директоров и акционеров, которые читают эту статью: некоторым финансистам может не понравиться само упоминание работы с биржей и последующий учет сделок.
Но ради доходности на уровне ключевой ставки осваивать инструмент все-таки стоит, особенно сейчас, перед праздниками, когда остатки на счетах можно ненадолго, но выгодно разместить в накопительных инструментах.
Удобство
В плане удобства и управления средствами биржевой овернайт не сложнее вклада: ставки известны заранее, а сделки можно заводить онлайн через личный кабинет в несколько кликов.
Показываем в трех скриншотах:
Биржевой овернайт доступен и в юанях. Если разместить средства в ожидании подходящего курса, будет неплохой шанс снизить издержки на конвертацию валюты.
Что в итоге
Депозитные продукты для бизнеса, особенно при текущих ставках, не потеряют актуальности и будут востребованы.
Но бизнес, чья финансовая служба готова разобраться с новым инструментом, может получать ставку выше и эффективнее использовать свободную ликвидность.